在爱奇艺的计谋规划中，视频网站并不克不及归纳综合公司将来的全数。现实上，爱奇艺的首席内容官王晓晖曾暗示“爱奇艺是文娱公司的定位，不是纯真地只是做一项影视剧播放，若是是那就麻烦了，你就是一个视频点播平台，是播放器。玉珠奇侠传所以我们在各个维度，动漫，二次元，游戏等都在做跟文娱相联系关系的婚配，这个是更弘远的生态前景，对用户的文娱办事更全面。”按照爱奇艺对将来的规划，其对标的不是阿里腾讯旗下的优酷土豆和腾讯视频，而是阿里大文娱和腾讯泛文娱生态。

　　比拟于免费会员，付费会员有三点劣势：1)ARPU值更高，爱奇艺一个会员贡献的收入是免费用户看告白贡献的收入的20倍；2)同时，会员对网站有着更高的黏性，带动了爱奇艺视频全体的播放量；3)会员对于网站有更高的忠实度，对网站的品牌效应有宣传感化。

　　2005年是中国在线视频行业的元年，这一年，中国最早的几家视频网站我乐网、优酷网、土豆网接踵创立。在线视频行业渡过萌芽期，一多量在线年出现，行业合作愈发激烈，行业洗牌加剧。内容是视频网站的焦点合作力，跟着内容的采办成本快速增加，合作的本色为各大网站财力的比拼。

　　在线视频网站的行业款式若何，爱奇艺的行业地位若何，营利模式若何，以及将来成长若何。在搞清晰这几个问题之前，投资是个伪命题，与投契无异。

　　参照国外的环境，行业的变化正在进行中，变化的焦点在于，打通流媒体行业的上下流。流媒体行业的巨头们既要做内容的开辟者，也要做内容的分发者。NETFLIX恰是这场变化的引领者。NETFLIX成立之初纯粹是一个内容的分发平台，通过采办版权吸援用户付费。与中国一样，Netflix面临的美国市场也是一个版权费用飞升的市场。接踵出现的Hulu、Amazon、HBONow等平台同样具有不俗的合作力，添加用户粘性也成了主要的问题。

　　从全球来看，付费视频旁观处于成长的初期，视频网站的付费用户处于增加敏捷的阶段。以中国为例，按照艺恩数据的估量，中国2016年付费用户数量为7500万，算下来，生齿渗入率仅5.6%，同期视频网站用户数为5.6亿，那么，付费用户占整个视频网站用户的13%。

　　纯真依托告白收入越来越来难以笼盖成本的添加，现实上，告白投放是有上限的。过去几年，视频贴片告白时间曾经由15秒增加到30秒、60秒，以至一些抢手的电视剧前面，有120秒的告白。告白的投放包罗视频前，视频中插播，视频后。一方面，免费用户旁观视频的时间成本添加，另一方面，付费视频(VIP专享)的推出，使得免费用户可旁观视频数目削减，倒逼用户消费习惯发生改变。

　　不良消息举报德律风举报邮箱：增值电信营业运营许可证：B2-20080207

　　难以割舍，是由于爱奇艺在百度营收中占比越来越高。百度的营收次要来自于三大营业板块，搜刮营业、领取营业和爱奇艺。近年由于“魏则西事务”等事务的发酵，给百度搜刮竞价排名重重一击，百度领取营业也在领取宝和微信领取的压制下增加乏力，唯有视频营业增速显著，是百度营收增加的引擎。

　　目前，告白收入仍然是视频网站的次要变现模式，占到50%摆布，不外曾经比拟于之前有很大的降低了，会员收入和视频增值办事比重将越来越大。

　　爱奇艺在会员付费这条道路上继续摸索，《太阳的后裔》、《来自星星的你》、《余罪》等现象级大剧协助爱奇艺获取大量优良会员，实现付费会员范畴的持续领先。2015年6月份，爱奇艺初次颁布发表会员数冲破500万，随后2015年12月份颁布发表冲破1000万大关；更是在2016年6月份颁布发表冲破2000万，根基上半年时间翻一番，虽然此后爱奇艺不再发布会员规模相关数据，但按照2017年6月爱奇艺发布的收入数据，其用户付费和告白根基已达到1:1的收入占比，单凭这一数据就足以大幅领先行业平均程度。

　　从底子上讲，百度是一家手艺驱动的企业。其焦点合作力是搜刮手艺、大数据、AI等下层手艺，恰是依托手艺层面的劣势，才有后续变现，成长其他财产的能力。从2017年起头，百度的成长策略发生了改变。李彦宏颁布发表AllinAI，新任百度总裁陆奇提出了“主航道”和“护城河”的概念：主航道指Feed流和人工智能两大营业，代表百度的将来；护城河是指可以或许让主航道营业航行更稳健的营业，好比百度百科、百度晓得、百度地图。除此之外的营业面对或封闭、或让渡、或分拆的命运。

　　百度最新一期2017年第三季度的财报表白，作为成本收入形成部门的内容成本为人民币39亿元(5亿8600万美元)，占总收入的16.6%，而2016同期则为12.1%。与客岁同期比拟添加次要是因为添加了爱奇艺的内容成本。

　　另一方面，为了维持视频网站第一梯队的地位，付出的价格同样不菲。2013年以来爱奇艺的内容成本占比，由54%上涨至70%摆布。爱奇艺的吃亏缺口进一步扩大，现实上，内容成本高企导致大部门视频网站都处于吃亏运转的形态。

　　开辟便宜剧成为NETFLIX连结领先的护城河。其优良的内容吸引了大量付费用户，如《纸牌屋》《怪奇物语》等剧集均是昔时爆款，便宜剧独播模式又能提拔品牌，连结用户粘性。其2016年的毛利率达33%，相对于中国的同业，Netflix曾经走出了一条不变的盈利之道。

　　爱奇艺支持百度营收增加的同时，其内容成本增加也成为了百度成本增高的次要缘由。百度的财报中透露，以爱奇艺为主的内容成本上升过快，从2012年仅2.15亿元，到2016年的78.64亿元，短短五年时间，上涨了36倍不足。而视频网站营业现阶段属于持续“烧钱”的买卖，而且短期内也不容易盈利。

　　在如许的布景下，越来越烧钱的爱奇艺被分拆后上市似乎成为一种必然。对爱奇艺而言，为了与腾讯阿里等大平台合作，将来需要更多的资金支持，以维持其在视频范畴的领先地位，上市也成为目前的最优解。

　　优酷和酷6的遭遇为爱奇艺的上市路蒙上了一层暗影，不外时移世易，爱奇艺能为投资者描画一个如何夸姣的画面，让我们拭目以待。

　　视频网站在NETFLIX模式之后迎来了贸易模式的重生，付费收入起头成为视频网站收入最强力的驱动。在此之前，在线视频网站的流量变现次要依托告白收入，现实上，恰是NETFLIX率先实行付费会员制，博得普遍的成功后引来各大视频网站纷纷效仿。在美国，前四大视频网站——NETFLIX，Amazon，HULU，YouTube的付费用户总数达到1.3亿，国民渗入率达40%。

　　爱奇艺付费模式取得阶段性胜利的前提是供给了优良的内容。头部剧、独播剧成为带动用户增加的次要动力，《盗墓笔记》作为爱奇艺的独播剧，其播后的付费请求高达260万次，之后《太阳的后裔》更是跨越《盗墓笔记》，可见付费头部剧间接改变了消费者的消费习惯。

　　用户的消费习惯正在被改变。之前，免费旁观视频是一种共识，用户情愿忍耐告白旁观视频，视频网站能够通过告白收入流量变现。这种环境正在慢慢被改变，消费习惯的改变源自视频网站的改变，而视频网站的改变则来自成本端的压力。

　　这一波上市潮足够吸引眼球，不外，浪沙淘尽始见金，在插手这股IPO的高潮之前，厘清此中的投资逻辑务必主要。

　　爱奇艺是国内视频网站付费模式的先行者，这一模式在欧美市场被证明可行之后，爱奇艺在2015年率先推出《盗墓笔记》的付费测验考试，成果《盗墓笔记》方才开播5分钟内，瞬时播放请求就达到1.6亿次，VIP开通请求达到上百万次。大量用户涌入挤爆了爱奇艺会员领取和播放系统，呈现了史无前例的“盛况”。

　　据AppAnnie发布的《亚洲在线年上半年中国在线视频使用高速增加，数据显示，2017年上半年，排名前5的在线视频使用的收入同比增加了185%，高于日本7倍多，是亚太地域规模最大、成长最敏捷的市场。此中，爱奇艺收入最高，在2017年上半年抢手在线视频使用收入排名中，爱奇艺、爱奇艺pps别离排在第一和第四位，腾讯视频、优酷和斗鱼直播排列后几位。

　　视频付费平台的三大巨头，在统一个跑道上竞走，从数据上看，爱奇艺在收购PPS之后从追逐者变成了领跑者。2016年10月，爱奇艺APP月活数达4.7亿；其用户数量、利用时长和利用次数等三项目标仅次于微信和QQ，已成为国内第三大挪动APP。2017年3月，爱奇艺APP的月利用时长已跨越手机QQ，仅次于微信，成为中国第二大APP。

　　据汤森旗下IFR征引知恋人士的动静称，百度旗下贱媒体视频办事商——爱奇艺已奥秘提交IPO申请，打算在美国上市，融资约10亿美元。关于百度分拆爱奇艺赴美上市的传说风闻发酵已久，2014年第一次传出将赴美IPO的风闻，2016年皆有动静必定了爱奇艺赴美IPO的传说风闻。只不外，爱奇艺的立场从之前的否定到现在的不予置评，估值也从50亿美元涨到80亿美元。默然的立场似乎印证了IPO的传言，现在，这个日期生怕越来越近了。

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　　内容是视频网站的焦点合作力，是流量的保障。头部顶尖的电视剧无疑是整个视频网站的流量入口。2016年~2017年，我国头部电视剧在视频网站的点击量曾经从《甄嬛传》的100亿量级、《芈月传》的200亿量级、《锦绣未央》的250亿量级提拔至《三生三世十里桃花》的300亿量级。

　　恰是如许多元化丰硕的内容，成为爱奇艺会员付费的充实来由。也使得爱奇艺成为业内第一家告白收入和会员收入实现1:1款式的平台。

　　爱奇艺同时测验考试多元化付费的可能，从《帆海王》、《龙珠》等典范头部动漫；到付费网综《坑王驾到》、《燃游》，更有汪峰演唱会、初音将来演唱会等VIP旁观的直播演唱会。《中国有嘻哈》成为2017年现象级文娱节目，制造成本跨越2.5亿元，不事后期报答颇丰：农夫山泉以1.2亿元拿下冠名，麦当劳、小米、抖音等做了植入告白，而且带动会员发卖和直播营业。导师吴亦凡也成为了爱奇艺会员营业的新一任代言人。

　　头部电视剧稀缺的环境下，其采买的价钱提拔幅度惊人，其速度要远远高于行业的平均增速。2006年室内情景喜剧《武林别传》的采购价钱不到1万元，《步步惊心》2011年价钱为70多万/集，而到2017年《如懿传》的价钱曾经跨越了900万/集，价钱上升过快，给视频网站的成本端形成了庞大的压力。

　　爱奇艺临时难以扭亏，A股市场和港股市场对其关上了大门，美股市场成为独一选择。美国市场对中国视频网站的立场比力冷淡。之前两家海外上市的国内视频网站——优酷和酷6，从他们的际遇可见一斑。优酷上市后，最高股价跨越70美元，但在三个月内就跌进30美元区间，此后一蹶不振。在被阿里收购退市时，优酷股价只要27.5美元。而酷6更惨，股价持久在1美元上下盘桓。

　　从国内市场来看，视频付费平台曾经构成爱奇艺、腾讯视频、优酷土豆鼎足之势之势，牢牢地占领了第一梯队，别离背靠百度、腾讯、阿里巴巴三大互联网巨头：

　　运营开支中，内容成本形成了视频类网站的次要成本，与2015年比拟，这一块收入增加了121.7%。

　　因而，便宜剧也将成为爱奇艺、优酷土豆和腾讯视频抢夺市场的核心。近两年爱奇艺的便宜剧不乏佳作，《无证之罪》、《河伯》、《琅琊榜2》等便宜独播剧为其贡献了不少流量。不外，从爱奇艺热播榜来看，其独播剧仅占3/12，此中一部为便宜剧。宝马mmvivian目前爱奇艺的便宜剧产量和质量还不足以支持其独播剧的份额。

　　这场变化的逻辑同样发生在内容制造商身上。Netflix的成功和强势迫使美国最大的内容制造商之一的迪士尼也在做出改变。2017年，迪士尼颁布发表旗下内容全数下架Netflix。收购福克斯之后，迪士尼将成为Hulu的最大股东，一系列的行为都表白与Netflix抢夺付费用户的企图。

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