付费会员从最早浅尝辄止的一种试水办事，逐步成为视频网站收入的第二大来历，并正在以惊人的力量重塑在线视频市场。开擦鞋店

　　爱奇艺的股权布局：百度持有爱奇艺69.6%股权，小米持股8.4%，高瓴本钱旗下的HH RSV-V Holdings Limited持股5.7%，爱奇艺创始人、CEO龚宇持股为1.8%。

　　一方面：IP全方位开辟。从泉源的IP，包罗文学、漫画等原生IP，到影视化，包罗真人剧（影）、综艺、动漫以至游戏，到片子票、商城等营业，都曾经成型。

　　二是盈利体例上，一季就播完的剧并不具有太大的品牌效应和开辟空间，季播剧能够愈加具备时间窗口来进行财产链各方面的开辟。

　　百度内容成本的同比增加，次要因为旗下爱奇艺部分的内容成本增加，内容成本高企导致的吃亏，对全体公司业绩构成了分歧程度的影响。

　　已经拉动整个在线视频市场的三驾马车：告白、会员、版权分发正在履历严重变化。告白与会员的拉力都很强劲，可是赛道越长，付费会员的劣势就更较着。

　　爱奇艺的便宜网剧，从最早的《盗墓笔记》起头，《余罪》、《河伯》都可谓是精品。自从美剧模式提出之后，爱奇艺的制造模式也在逐步向美剧挨近。总体来看，美剧的特点次要是：

　　而这就是龚宇曾说过的：“视频行业任何一个单一收入增加得很高，没用。必需样样都做好，告白做好、收费做好、万科兰乔圣菲广告衍生品做好。在这种环境下才需要建筑本人的生态系统，单一资本再强也没用，必然会被具有健康生态系统的合作敌手打败。”

　　先来看一组市场数据，按照中信证券研究部拾掇的数据，在线视频行业整个付费用户市场，2018年无望达到1亿人，市场规模可冲破190亿元。

　　爱奇艺文娱财产模式为上市供给机遇，上市之后的资金将反哺文娱财产进一步成长。

　　2015年到2017年，爱奇艺告白收入占比从63.9%下降到46.9%。虽然告白收入仍然是爱奇艺的最大收入来历，可是从数据以及爱奇艺的将来计谋结构来看，会员收入跨越告白收入只是时间问题。

　　原酷6网CEO施瑜曾总结视频网站合作下的保存法例：“提拔内容和用户体验、连结财政健康，然后慢慢等合作敌手烧完他们的钱；继续烧钱，寄但愿在本人烧完前把合作敌手都烧死。”

　　翻看百度四时度财报，不难发觉，2017年百度策略转向，李彦宏筹算用AI换回一个千亿美金市值路径。

　　从国内市场来看，视频网站早就是爱奇艺、腾讯视频、优酷土豆三国鼎力的争霸款式，而三家也在版权资本、便宜内容、多屏终端结构等多个范畴厮杀正酣。

　　作为中国最早发力付费会员的视频网站，爱奇艺不断在付费营业上居于市场的带领地位。

　　此番爱奇艺美国IPO，也标记着中国在线视频行业曾经成熟，中国文娱财产的大迸发即将到来。

　　制造费用高达上亿的爆款网综——爱奇艺《中国有嘻哈》制造费2.5亿，优酷《这！就是街舞》制造费3亿。

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　　客岁2月，爱奇艺CEO龚宇在一次公开勾当中提出，将来中国在线视频市场，美剧模式的超等网剧是支流趋向。

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　　反过来，赴美上市也同时为文娱财产结构奠基资金根本，不竭获得资金输血的爱奇艺将能在泛文娱财产中寻找更多合作空间，实行IP联动开辟，斥地爱奇艺互动文娱生态。

　　此前龚宇对爱奇艺美剧模式的定位也根基如斯。龚宇认为，对于从业者而言，“季播＋周播”的模式在投合了用户享受文娱的大趋向外，其益处有二：

　　动静人士称，爱奇艺IPO可能会在本年第一季度末或第二季度初完成，融资约10亿美元，届时估值或超80亿美元。

　　在这严峻的现状之下，爱奇艺盈利曾经迫在眉睫。爱奇艺创始人、CEO龚宇在客岁12月透露，爱奇艺40%的收入来自告白；33%的收入来自付费会员；剩下的27%来自游戏、电子商务等营业，然而这些盈利点过分于亏弱，爱奇艺不甘于此，曾经起头结构真正能给公司带来利润的文娱财产。

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　　没有圈进护城河中的营业，则被“关、停、并、转。”于是百度医疗事业部被撤，随后百度外卖与饿了么归并。

　　另一方面：粉丝财产链。通过尖叫之夜等勾当盛典及明星演唱会、华诞会等粉丝福利结构粉丝财产链的搭建，充实阐扬粉丝经济，将年轻用户与平台进行更慎密的融合，在满足用户消费需求的同时，加强平台价值。

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　　2月28日凌晨，爱奇艺正式提交招股仿单，颁布发表公司拟在纳斯达克上市，股票代码“IQ”。

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　　（2）上市尺度：爱奇艺的公司架构最合适。腾讯视频和优酷视频都只是大集团营业分支，临时也不成能拆分上市，作为一个独立的子公司，可以或许无效整合各个营业，将互相之间的协同效应和效率阐扬到最大，爱奇艺得天独厚。

　　新任百度总裁陆奇提出了“主航道”和“护城河”的概念：主航道指Feed流和人工智能两大营业，代表百度的将来；护城河是指可以或许让主航道营业航行稳健的营业，包罗百度百科、百度晓得、百度地图。

　　自2015年《盗墓笔记》开启了付费会员营业的先河以来，爱奇艺不断不竭拓展付费营业的宽度和广度，多元化的内容系统让采办会员的用户可以或许享遭到超值的办事。在以爱奇艺为代表的视频网站的不竭教育下，为优良视频内容付费的理念曾经成为了市场的共识。

　　而更具申明性的是收入占比。爱奇艺的会员收入占比快速上涨，不竭逼近告白收入。2015年，爱奇艺会员收入占比是18.7%，而到了2017年则上涨到了37.6%，与此相对应的是其告白收入占比的不竭下降。

　　截至2017年12月31日，爱奇艺的挪动月平均拜候用户约为4.2亿人，挪动日平均拜候用户为1.26亿，曾经跃居中国第三大APP，月度利用时长仅次于微信。

　　《中国有嘻哈》让爱奇艺体验到了IP的庞大贸易价值：农夫山泉以1.2亿元拿下冠名，麦当劳、小米、抖音等做了植入告白，而且带动会员发卖和直播营业，后期通过嘻哈全球巡演、麦当劳主题嘻哈店、潮牌“R！CH”开辟授权等多种手段，进一步释放出超等IP的长尾效应，拉动财产价值全面升级。

　　在BAT最新一季财报中，吃亏照旧是环节词：以优酷土豆为例，阿里财报显示，大文娱2017年第四时吃亏38亿，次要吃亏就来自优酷土豆；

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　　爱奇艺不固执于视频，而是要制造IP，缔造泛文娱财产生态，实现财产间彼此拉通和跟尾。

　　爱奇艺作为中国在线视频市场的领头羊，其数据也更有代表性。爱奇艺的会员收入从2015年的9.97亿元敏捷上涨到2017年的65.36亿元，3年间翻了6倍多。

　　这场砸钱战役将空费时日，而爱奇艺赴美上市此刻恰是好机遇，能满足它火急的本钱需求，将来IPO后将获得资金驰援，不只可以或许协助爱奇艺拓展新的融资渠道，并且也让爱奇艺有了杀出视频网站烧钱黑洞的合作力量。

　　（1）上市机遇：视频+文娱的大文娱财产夸姣投资前景。视频此刻曾经成了泛文娱财产最环节的串联者，可以或许打通内容出产上下流和IP价值挖掘的文娱和视频类公司尚未呈现，爱奇艺见义勇为。

　　爱奇艺会员数量：目前，爱奇艺付费会员数为5080万，会员收入占比为37.6%，进一步逼近告白收入（占比为46.9%）。

　　不外更为主要的是，爱奇艺招股书的数字背后，暗藏了中国文娱财产将来成长的标的目的。在国内，如美国一般繁荣的在线文娱市场，曾经进入倒计时。

　　动辄采办单集价钱近万万的大剧——腾讯《如懿传》破费8.1亿，优酷《巴清传》破费4.8亿。

　　对标美国视频巨头，付费是一条曾经被验证了的成功贸易模式。爱奇艺CEO龚宇曾不止一次暗示，在线视频合作的疆场将集中在付费会员上，头部内容的大规模付费曾经迎来风口。

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　　高额投入获得了立竿见影的结果，带来了几十亿以至百亿流量以及付费会员数量的井喷，可是钞票燃烧的速度大大的跨越了钞票进账的速度，视频三巨头无一破例的行业性吃亏。

　　百度第四时度内容成本为人民币38亿元（约合5.77亿美元），在总营收中所占比例为15.9%，比拟之下上年同期为14.1%。