展新起点迎来发，用潜力初显全场景应。瑞征询按照艾，年市场规模272亿元收集音频行业2020，在线%仅为。很长时间成长不温不火收集音频行业在过往，次要局限于我们认为，音频内容消费习惯1）渠道：我国，的渠道迁徙过程中具有断层从收音机时代到收集音频，上挤压了收音机利用份额电视机的普及很大程度，保有量普及率较低与此同时家庭汽车，弥合收音机被电视代替的渠道衰退没有实现如美国车载收音机普及。多由其他文娱形式转录而来2）内容：保守音频内容大，增量不较着消息和体验，量较少且地区割据而国内广播电台数，上转型难度也较大依赖其间接的线。普及和loT场景消费潜力初显更便利且具备性价比的智能配件，利用场景供给根本为收集音频差同化，性获得进一步加持收集音频的陪同属。外此，容较高的丰硕度也或将调动用户积极性我们认为如播客的PUGC音频原创内，有所添加内容供给。

　　性两维度均处于较低程度收集音频从用户规模和粘，规模仅为在线%2020年市场。ile细分行业的数据按照Questmob，用时长两个维度均位于较低的位置收集音频行业在用户规模和人均使。的细分行业分类中而在“耳朵文娱”，线音乐的粘性更强收集音频相较在，规模也较低但全体用户，人均月利用时长添加2020年疫情期间，进一步提拔用户粘性。规模来看从市场，0年市场规模仍较小收集音频行业202，在线%仅是。认为我们，0年以前成长不温不火的缘由国内收集音频行业在202，求断层和内容供给不足等要素次要在于渠道迁徙下用户需。

　　派数据查询拜访与计较系统注：样本来历为草莓，N=1样本量,：2020年10月395 调研时间。

　　认为我们，件快速普及陪伴智能配，化劣势或将逐渐闪现音频利用场景差别，向发力无望带动市场扩容用户侧和内容供给侧双。且并，判断我们，纷纷深切结构跟着头部玩家，业用户基数无望继续扩张2021-2022年行，到会员订阅付费分阶段驱动行业规模或将履历从告白，规模或进一步成长收集音频行业市场。

　　外此，0岁尾202，了贸易化思绪蜻蜓FM转换，点内容付费的模式从过去会员+单，全站畅听”模式变动为“会员，费向会员用户开放即所有内容都免，二次付费不再需要。认为我们，用户对于内容间接单点付费的试错成本会员包月畅听模式必然程度上降低了，至更广范畴用户群体助力音频内容辐射。判断我们，台和在线音乐平台的付费率或仍处于较低程度目前收集音频行业全体付费率相较长视频平，文娱形式差同化的内容添加以及将来loT场景下用户利用习惯的成熟等付费率进一步提拔的驱动要素在于用户对音频内容偏好度加强、较其他。

　　 Wireless Stereo• 硬件端：TWS耳机（True，机）新时代开启真无线蓝牙耳，erpoint按照Count，机出货量达2.33亿部全球2020年TWS耳，81.6%同比增加。果外除苹，耳机以及白牌耳机的跟进诸多如华为小米等安卓，扩张降低用户的进入门槛具备性价比的产物类型，机警捷普及TWS耳。音频方面而车载，年12月2018，车）财产成长步履打算》[1]提出工信部印发《车联网（智能网联汽，联汽车）财产跨行业融合取得冲破2020年将实现车联网（智能网，网联汽车实现特定场景规模应器具备高级别主动驾驶功能的智能，率达到30%以上车联网用户渗入。

　　性来划分从内容属，、播客、语音社交与直播三大细分板块收集音频行业次要包罗保守音频节目。

　　类型丰硕化内容类型：，内容占比力着提拔女性受众的感情。类音频中在文娱，类的用户占比最大收听音乐类和感情，%和37.6%别离占44.3，年提拔19.3ppt感情类占比力2019；）和相声评书（35.1%）其次是综艺（占35.9%)。认为我们，方面一，户多种多样的休闲和文娱需求总体来看文娱类音频满足用，丰硕化类型；方面另一，反馈为女性用户偏好的倾斜感情类音频内容占比提拔也，书等版权内容的其他音频内容品类进一步弥补了除保守的音乐、听。

　　该平台涉及该项营业注：填充粉色色块为；21年4月18日统计时间截至20。

　　公司自2011年9月发布►蜻蜓FM（未上市）：，内容聚合平台之一是国内领先的音频，千家收集广播囊括国表里数，处所电台合作并与全国各大，合到收集电台中将保守电台整，的广播节目和电台内容为用户呈现前沿丰硕，、音乐、脱口秀等30余个大分类涵盖了有声小说、相声小品、旧事。司官网按照公，规模跨越4.5亿蜻蜓FM的总用户，跃用户量1亿生态流量月活；tmobile按照Ques，挪动端MAU为919万人蜻蜓FM2021年2月。录全国1平台收,广播电台500家，超35万名认证主播数，、音乐、有声书等多品种型内容笼盖文化、财经、科技。

　　份额占0.9%收集音频时长，用户粘性提拔疫情催化下。括收集音频和有声书收集音频行业（包，外的文娱行业中份额占领相对较小下文同）总利用时长份额在除社交，月为0.9%2021年2，本持平同比基。外此，乐细分行业中在声音类娱，音频和收集K歌中即在线音乐、收集，总利用时长受疫情影响有较着下滑在线音乐行业和收集K歌的用户，总利用时长有所提拔而收集音频行业用户。

　　2011年9月蜻蜓FM APP正式上线►摸索期（2011年至2017年）：，业摸索期的帷幕拉开收集音频行，拉雅APP和荔枝APP别离上线月其后2013年3月和10月喜马，团签订版权合作和谈喜马拉雅与阅文集，团计谋投资并获阅文集，与多家出书社告竣计谋合作2016年8月喜马拉雅，权内容结构加强音频版。

　　供给新流量入口车载音频为行业，用户数增势凸起聪慧交通终端。年12月2018，车）财产成长步履打算》[3]提出工信部印发《车联网（智能网联汽，政策引领感化将充实阐扬，汽车）财产高质量成长的方针分阶段实现车联网（智能网联，到2020年此中第一阶段，车）财产跨行业融合取得冲破将实现车联网（智能网联汽，网联汽车实现特定场景规模应器具备高级别主动驾驶功能的智能，率达到30%以上车联网用户渗入。信部数据而按照工，21年2月截至20，联网终端用户11.54亿户三家根本电信企业成长蜂窝物，10.6%同比增加，末净增1比上年,7万户82，含车联网终端）2.4亿户此中聪慧交通终端用户数（，29.6%同比增加，为凸起增势最。认为我们，为音乐的主要利用场景车载营业将来或将成，与其他硬件、汽车与用户之间的毗连纽带音乐和音频也可能成为汽车与汽车、汽车，力的平台或将受益新场景的进一步成长具有较强内容储蓄和音频生态扶植能。

　　趋向：腾讯音乐长音频和番茄畅听快速崛图表：收集音频头部前6的平台 MAU起

　　性特征较着用户高粘，深切结构头部玩家。uestmobile1）时长变化：按照Q，时长份额目前相对较小收集音频行业总利用，月为0.9%2021年2；乐细分行业中在声音类娱，用时长受疫情影响有较着下滑在线音乐行业和收集K歌总使，利用时长有所提拔而收集音频行业总，用时长473分钟此中平均人均月使，乐和收集K歌高于在线音，较高粘性用户具有。独立App挪动端用户规模达1.54亿人2）合作款式：2021年2月收集音频；力长音频范畴在线年起头发，长音频MAU已达94Q20腾讯音乐,6万人20，跃升至行业第一跨越喜马拉雅，畅听也取得快速成长而字节跳动旗下番茄，业第三位居行。认为我们，合作款式或将更为胶着2021年音频行业，储蓄、运营能力和流量劣势背靠较强的资金实力、内容，台用户份额或持续提拔以头部玩家为代表的平。

　　国在线音乐文娱办事领先平台► 腾讯音乐（: 公司是中，焦点的社交文娱两大办事供给在线音乐和以音乐为，的用户根本有着普遍，动音乐产物旗下四大移，乐、酷我音乐和全民K歌包罗QQ音乐、酷狗音，MAU）跨越8亿总月活用户数（，收291.5亿元2020年实现营，母净利润49.5亿元Non-GAAP归。

　　告市场看向广，R数据统计按照CT，年别离同比下降13.5%和19.9%广播的刊例破费在2019年和2020，道对比来看在保守渠，滑幅度略高于电视2020年其下，报纸和杂志但较着低于。认为我们，场景愈发完美跟着loT，额会加快向收集音频转移保守广播的告白市场份，数稳步扩张基于用户基，值认知也可能进一步提拔告白主对音频形式的价。

　　势：收集音频总时长受疫情影响2020年有所提图表：声音类文娱细分行业用户总利用时长份额趋升

　　性用户比例有小幅提拔用户画像：音频用户女，户占比超六成30岁以下用。媒征询按照艾，女性用户占48.4%1H19音频用户中，升1.5ppt较2017年提；岁以下的用户占62.8%1H19音频用户中30，升0.5ppt较2018年提，用户占比提拔贡献次要由24岁以下。

　　派数据查询拜访与计较系统注：样本来历为草莓，N=1样本量,：2020年10月395 调研时间。

　　来看具体，要分为三类单点付费主，费二选一、开通会员根本上单点付费有扣头零丁单点付费、开通会员免费听或单点付。追溯至2016年单点付费模式最早，做的第一档付费音频节目《好好措辞》喜马拉雅拿下综艺《奇葩说》辩手们。均衡考虑出于合作，高晓松音频节目《矮大紧指北》蜻蜓FM在2017年独家播出。判断我们，容具有高客单价的特点单点付费模式下音频内，重度音频用户受众往往是，时也太高用户的进入门槛但高门槛的付费场景同，盖面相对无限使其受众覆。

　　玩家纷纷参与战局•内容端：头部，推出酷我畅听结构长音频范畴起头腾讯音乐自2020年4月起头，业程序加快进军音频行，乐APP上添加播客的一级入口于2020年12月在QQ音，月完成收购懒人听书并于2021年3；年9月推出“声之剧场”网易云音乐于2020，栏目改为播客一级入口并于11月将原电台；2021年2月起头起量字节跳动旗下番茄畅听自，U达3MA,6万人15。年2月5日2021，会员全站畅听”蜻蜓FM推出“，付费可免费收听全站内容即所有会员无需进行二次。

　　20年20，频行业利用时长提拔疫情催化下收集音，oT场景消费快速成长智能配件快速普及和l，和字节跳动等巨头入局腾讯音乐、网易云音乐，来了成长新机缘收集音频行业迎，扩张进入新阶段用户基数渗入，势或将逐渐闪现音频差同化优，估计我们，力无望带动市场进一步扩容用户侧和内容供给侧双向发。

　　派数据查询拜访与计较系统注：样本来历为草莓，N=1样本量,：2020年10月395 调研时间。

　　用户堆集阶段播客成长处于，告形式进行贸易化将来更多或采纳广。来看目前，要分为三类播客平台主，App（生态系统内）1）手机厂商推出播客，果播客如苹；播客App或者播客功能区2）音频和音乐平台推出，音乐和网易云音乐的播客入口如荔枝播客、喜马拉雅、QQ；三方平台3）第，宇宙等如小。枝财报按照荔，Q20已达2.54亿个其平台上播客数量在4，也在稳步提拔播客利用时长。

　　旗下番茄畅听快速兴起腾讯音乐和字节跳动，相对领先喜马拉雅。p挪动端用户规模维度来看从收集音频行业独立Ap，用户挪动端规模达1.54亿人截至2021年2月收集音频；始发力长音频范畴若考虑到在线年开，已嵌于音乐App中其长音频功能入口，乐公司通知布告按照腾讯音，渗入率已达14.8%4Q20其长音频用户，乐长音频用户已达9按照我们测算腾讯音,透率9.3%）206万人（渗，MAU（渗入率7.7%）跨越独立App喜马拉雅的，行业第一跃升至，畅听也取得快速成长而字节跳动旗下番茄，2月MAU达3其2021年,6万人15，业第三位居行，3.2%渗入率。认为我们，合作款式或将更为胶着2021年音频行业的，储蓄、运营能力和流量劣势背靠较强的资金实力、内容，台用户份额或将持续提拔以头部玩家为代表的平。

　　告白”多元变现模式共存“单点付费-会员订阅-，求愈发强烈用户拓展诉。来看目前，订阅、单点付费、告白和直播打赏四种收集音频行业次要的贸易模式分为会员，音频内容贸易化层面前三种模式在部门，其一解锁具体内容用户还能够任选，式互订交叉三种贸易模。对应从重度到通俗到轻度的受众适配程度而单点付费、会员订阅和告白模式也别离。认为我们，于成长的晚期阶段收集音频行业仍处，来看短期，用户基数期间较为间接的贸易化体例告白变现（激励视频等）可能是堆集，期来看中长，化变现模式可能共存针对分歧客群的多元。

　　：按照艾瑞征询数据►收集音频用户数，19年为4.90亿人收集音频用户数在20，模的54.3%占全体网民规，相对比而与之，2019年为70.3%收集音乐用户渗入率在，进一步成长若物联网有；估计我们，快速成长和音频内容供给添加陪伴智能配件与loT迎来，透率或将持续提拔收集音频用户渗。

　　量较少且地区割据国内广播电台数，上转型难度较大依赖广播电台线。电总局统计按照国度广，电视营业的机构4万余家2018年全国开展广播，广播电视台等播出机构2此中广播电台、电视台、,7家64；016年截至2，电台169家全国共有广播，台根基由各处所电台形成我们判断因为我国广播电，于美国贸易广播电台数量国内广播电台数量或远低。供给而言就内容，认为我们，市成长相对割据处所电台各省，较多的当地化内容原创内容还包罗，言语层面不只是，活时事层面还在于生，普及性较低内容的全国。

　　间：我们估计►贸易化空，告方面1）广，022年次要以用户堆集为方针收集音频行业在2021-2，维持较高增速告白收入或，励视频形式的稳步退出2023年后跟着激，率提拔阶段进入付费；订阅方面2）会员，始各平台以用户拓展为次要方针考虑到音频行业2020年开，对会员订阅权益发生必然的替代感化可能有更多激励视频（告白）形式，着行业成长愈发成熟2023年起头随，费率提速阶段起头进入付；付费方面3）单点，户数和ARPPU平稳增加的鞭策单点付费收入规模遭到单点付费用，音频内容被纳入会员订阅模式而2023年之后跟着更多，速或较着放缓收入规模增。打赏方面4）直播，持较为平稳的成长态势直播打赏营业或将维。

　　用户采用4Q20数据注：腾讯音乐长音频，AU*长音频用户渗入率长音频用户=在线音乐M，bile2021年2月数据其余平台采用Questmo；/2020年12月手机网民规渗入率=收集音频平台MAU模

　　疫情催化下2020年，用时长有所提拔收集音频行业使，括车载音频的loT场景成长而陪伴智能配件快速普及和包，的潜力进入视野新渠道和新场景，同化劣势或将逐渐闪现我们判断音频内容的差。外此，和字节跳动等头部玩家入局跟着腾讯音乐、网易云音乐，向更多着眼于用户基数的扩张我们认为各平台可能将计谋方，力无望带动市场进一步扩容用户侧和内容供给侧双向发。

　　：公司是网易旗下音乐平台► 网易云音乐（未上市），现与分享专注于发，、老友保举及社交功能依托专业音乐人、DJ，造音乐糊口为用户打，月正式上线亿人于2013年4。tmobile按照Ques，1年2月202，AU为1.59亿人网易云音乐挪动端M，音乐旗下酷狗音乐、QQ音乐和酷我音乐用户数在在线音乐行业排名仅次于腾讯，第4位排在。0年9月202，内容版块“声之剧场”[4]网易云音乐颁布发表正式上线全新，改编的广播剧与有声书推出430部抢手IP；年11月2020，.0版本上线]网易云音乐8，改为“播客”入口将原“电台”入口，有声等音频内容为一体汇集音乐、感情、播客。

　　量变现的间接体例直播打赏是基于流，展比力成熟贸易模式发。GC）和播客内容（PUGC）分歧于保守音频版权内容（P，社交或者直播的形式下的贸易化直播打赏的变现体例次要在语音，播资本的积淀焦点在于主，槛较视频直播更低但主播的创作门。角度来看收益划分，的收入与主播进行分成音频平台基于直播打赏，直播雷同与视频。08年20，打语音直播YY语音主，C端游戏场景次要聚焦于P。来看目前，平台均具有音频直播入口喜马拉雅、荔枝等音频。程度来看从贸易化，枝举例以荔，直播打赏进行变现其次要依托音频。现收入15.03亿元荔枝在2020年实，赏为主）占98.6%此中音频文娱收入（打。

　　 Generated Content）类型：播客►PUGC（Professional User，频驱动的本身由音，建立于音频形式本身从创意到作品产出都，法从其他文娱体例中找出内容的消息量和体验无，认为我们，音频内容构成无效弥补播客在将来或对保守。

　　1月数据暂未披露注：2021年，缺失故而；交通和智能公共事业的终端用户物联网用户包罗智能制造、智能。

　　角度来看从投资，的公司更有可能在将来loT场景的生态合作中取得进一步成长我们判断具备丰硕的内容储蓄、运营能力和经验以及用户基数，下市场扩容的盈利并享有全场景拓展。

　　Q音乐App材料来历：Q，听App酷我畅，书App懒人听，司研究中金公部

　　派数据查询拜访与计较系统注：样本来历为草莓，N=1样本量,：2020年10月395 调研时间；为多选题时问题设置，之和可能不为100%统一图表中各项比例。

　　2021年2月期末数注：1Q21数据采用；音乐MAU*长音频用户渗入腾讯音乐长音频用户=在线率

　　年）：分析音频平台加强生态合作►成长期（2018年至2020，推出全内容智能音箱Nano喜马拉雅2018年12月，颁布发表全场景1.0摆设已完成蜻蜓FM于2019年1月，务由收集电台调整为语音直播荔枝在2018年1月主停业。

　　与用户粘性两个目标：我们认为用户总利用时长拆解为用户规模，长的较着添加从必然程度上申明了其用户粘性的提拔收集音频在2020年疫情催化下其人均月利用时，仍有成长潜力而用户基数。

　　03年20，酷狗音乐正式上线QQ推出在线年，于2005年别离上线QQ音乐和酷我音乐；sic Corporation中国音乐集团（China Mu,014年收购酷我音乐和酷狗音乐CMC）别离在2013年和2，音乐营业与中国音乐集团归并2016年腾讯将国内的在线，腾讯音乐并成立，在纽交所上市2018年。渗入率已达14.8%（对应长音频MAU 9腾讯音乐4Q20其长音频（收集音频）MAU,万人）206，5日颁布发表收购懒人听书并于2021年1月1，1年3月完成并于202。估计我们，司营收和利润贡献仍较为无限2020年长音频营业对公。外此，产物爱听卓乐公司旗下具有，开辟内置音乐播放器的功能办事为智能设备和汽车制造商供给。判断我们，库资本和用户普遍用户根本腾讯音乐基于本身的丰硕曲，书、广播剧等范畴继续扩充内容资本储蓄联动阅文和腾讯等合作伙伴或持续在有声，仍有较大的成长空间其长音频的用户数。

　　种文娱体例渠道变化的对比来看从国内与美国在视频和音频两，道延续性较好视频行业渠，道的迁徙时间阶段连贯从电视到在线视频渠；容的消费习惯而我国音频内，到收集音频的渠道迁徙中具有断层从收音机时代（70-80年代），挤压了收音机的市场份额电视机的普及很大程度上，机慢慢淡出人们视野2000年摆布收音，一家平台上线年摆布的时间家庭文娱需求专注于电视渠道直至2011年蜻蜓FM作为现存的分析音频平台作为第。

　　实是免费分发模式告白变现的背后其，数是首要方针拓展用户基。anner告白、消息流告白和激励视频等形式为主音频App目前告白变现类型次要以开屏告白、B。应单点付费或会员订阅的部门权益的告白模式激励视频指用户通过旁观视频告白能够兑换对。如例，拉雅中在喜马，或单点付费的音频内容部门需要开通会员畅听，秒告白来解锁章节也能够通过看28。判断我们，拓展用户群体的手段告白模式进一步为了，来取代单点付费或会员订阅特别是通过看告白解锁章节。

　　范畴深切结构得益于长音频，率在4Q20已达14.8%腾讯音乐长音频的MAU渗入，7ppt同比提拔，均利用时长也有所添加长音频的平均单用户日。判断我们，在中短期内腾讯音乐，方针仍以“获客”为主其长音频营业的次要，用户基数即拓展，现进行贸易化并佐以告白变。认为我们，先互联网音频平台腾讯音乐作为领，或出于两个方面的考虑其鼎力成长长音频次要，身在线音乐用户的参与度1）长音频营业将促进本，用时长和留存率并提高用户使；业处于成长新起点2）收集音频行，也有较大成长的潜力作为独立营业而言，容机缘下市场扩，容两重劣势无望后发先至腾讯音乐凭仗流量和内，赶超加快。

　　派数据查询拜访与计较系统注：样本来历为草莓，月样本量N=22018年4,431，月样本量N=12019年8,737，月样本量N=12020年10,953；为多选题时问题设置，比例之和可能不为100%统一时间截点统计数据各项。

　　派数据查询拜访与计较系统注：样本来历为草莓，N=1样本量,737，019年8月调研时间为2；为多选题时问题设置，之和可能不为100统一图表中各项比例%

　　摸索期、成长期和新起点三个阶段收集音频行业的成长过程能够分为。认为我们，频行业成长的新起点2020年是收集音，玩家入局跟着头部，着眼于用户基数的扩张各平台将计谋标的目的更多。

　　征询数据按照艾媒，用户中81%用户收听过播客2020年上半年收集音频，用户中渗入率较高播客在收集音频；收听播客的时长同比有所添加55.0%的播客用户暗示。判断我们，金实力采买下的初期集中效应（或者集约化）PGC音频版权内容较容易构成平台依托资，出产周期更长而且版权内容，愈加稀缺优良内容；C音频内容而PUG，播客如，更多平台参与合作外行业成持久会有，积极性后想象空间更大内容丰硕度在调动用户，家合作下获得快速外扩市场空间容量在更多玩，台双边效应或有所表现进而通过激烈合作后平，具有平台本身用户粘性留。

　　stmobile材料来历：Que，处细分分类不考虑社交板块中金公司研究部 注：此。

　　ated Content）类型：保守的音频内容►PGC（Professional Gener，识课程、广播剧等版权内容若有声书、相声评书、知，小说作品等转录而来持久由视频、评书、，差同化增量（原创性）缺乏音频特征的内容，改编作品所带来的内容体验的跃升这一点也分歧于从文字到视频的，的具有必然的可替代性表现为保守音频内容。

　　音机衰退构成替代美国车载广播对收，保有量普及率较低而我国度庭汽车。10年20，车保有量4我国民用轿,9万辆02，人轿车3此中私,3万辆44，数为4.02亿户而昔时全国度庭总，以填补居家渠道被电视的替代效应我们判断车载音频的供给量不足。sta数据[2]而按照Stati，和2009年2001年，量别离为1.89和1.86辆美国平均每个家庭具有汽车数。度上弥合了收音机被电视代替的渠道衰退我们判断美国车载收音机的普及必然程，络音频时间层面比国内更为顺畅从收音机广播到车载广播再到网。

　　模角度来看►从用户规，2021年2月达1.54亿人收集音频平台挪动端MAU在，2.7%同比增加，15.1%环比增加，有所扩大用户基数，在线音乐平台但此处不包罗，云音乐的长音频用户如腾讯音乐和网易，20渗入率已达14.8%腾讯音乐长音频用户在4Q，约在9MAU,6万人20。mobile数据按照Quest，端用户规模仍较低收集音频手机挪动，智能硬件等流量入口但若考虑车载终端和，下用户规模或更高收集音频在全渠道。

　　性角度来看►从用户粘，2021年2月为298分钟收集音频用户人均月利用时长；月利用时长473分钟2020年平均人均，48.3%同比提拔，户粘性有所提高受疫情影响用；乐体例比力与其他娱，收集文娱体例中处于中游位置收集音频人均月利用时长在各，比拟短视频和游戏等更低虽然其人均月利用时长，音频较着高于在线音乐和收集K歌但在声音类文娱细分行业中收集。

　　认为我们，网情况中挪动互联，的内容属性或被弱化“统一地舆区域内”，值观”可能更被用户所注重和偏好而“具有不异乐趣、文化偏好和价。认为我们，上要素考虑以，内容线上转型的难度较大我国音频内容间接从广播，网平台的分发和婚配能力真正需要的是基于互联，发和用户习惯的培育推进原立异内容的爆；于对音频内容消费的熟悉但广播渠道本来的用户由，侧两方面被满足的环境下在渠道便当性和内容供给，化到收集音频平台可能也较容易被转。

　　术发布的、可供下载的聚合音频文件►播客：基于互联网操纵RSS等技，UGC内容为主其内容笼盖以P，传音频内容播客主可自，频道开设。

　　频内容丰硕利用场景具有差同化劣势智能设备普及和loT全场景下音，到进一步加持陪同属性得。媒征询按照艾，最次要场景是睡前和上下班的通勤时间2020年10月人们收听收集音频的，2%和36.8%别离占比达42.；时和做家务时其次是散步，景的分布必然程度申明我们判断音频利用场，解放”用户视觉与触觉的特点在线音频所特有的陪同性和“；PC端时代在手机和，体例配合合作用户的时间音频内容面对与其他文娱，时间并没有完全获得阐扬其特征在过去很长一段，T手艺前进而陪伴Io，语音识别机能、交互机能、信号不变性获得较着提拔TWS耳机、智能音箱、车载音频、智能家居等的，下的利用场景适配性提拔的增加点收集音频成长也迎来在硬件设改革。荔枝等也在加强与汽车企业收集音频平台如腾讯音乐、，势力”之间的合作特别是“造车新，鹏汽车等如与小。tmobile数据虽然按照Ques，端用户规模仍较低收集音频手机挪动，机挪动端外可是除了手，能硬件等流量入口考虑车载终端和智，下用户规模或更高收集音频在全渠道。

　　etflix材料来历：N，征询艾瑞，sonEdi，普索益，征询比达，司研究中金公部

　　有高客单价的特点单点付费模式具，重度用户为主其受众往往以，相对无限笼盖面。、学问付费课程等保守版权音频内容单点付费模式次要针对相声、有声书，说、出书读物或者视频内容转录而成由于PGC音频内容大多为收集小，门票旁观表演和采办课程的习惯沿袭收集文学按字数付费、线下。于间接的单点付费版权所无方更倾向，凡是采用分成模式版权方与音频平台，的形式进行收益划分或由平台间接买断。.15~4.98元不等每集音频内容价钱在0，声类节目价钱更高此中有声书、相，00~300元区间整期节目均价在1，是说也就，频平台年度订阅价钱附近一档音频节目标价钱与视。

　　渠道变化呈现断层广播收听习惯因，频的感知延续性遭到影响用户和告白主对收集音。内容计谋》中所述正如《HBO的，广播收集的延长“电视收集都是，播放的内容无论是收集，放的体例仍是播，的开展形式以至是营业，如斯都是。少至，内是如斯”在最后几年，判断我们，广播收集的类似性正因电视收集与，对广播构成了挤压电视收集的普及也。

　　线音乐、收集音频和收集K歌声音类文娱细分行业包罗在，义的收集音频行业本文次要切磋狭，播剧等版权内容、播客以及语音直播和社交形式其形式包罗有声书、相声评书、学问课程、广。

　　用习惯顺延至播客内容数量：音频使，型推进市场扩容PUGC内容类。播客井喷的一年2020年也是，数量和关心度两方面体此刻播客的内容。认为我们，来的影响是疫情真正带，”在家里的人的分歧与喜好并自动“宅，部门人是“被迫宅家”2020年第一季度大，进修时起头的顺应期后良多人颠末居家办公和，作和进修的节拍会天然地调整工，、外出勾当的时间被富余出来因而一天之内本来使用于通勤，更多的可安排时间一方面带来了用户，多余暇可用于出产内容另一方面也带来了更，音频和视频包罗文字、，了寻求与社会和他人毗连的体例之一在物理前提封锁的情况中这是人们为，在内容出产方面的创意和禀赋同时这也让更多人认识到本人，实现内容和用户两头的丰收UGC和PUGC平台得以。

　　音（趣丸收集► TT语，内领先的游戏社交平台未上市）：公司是国，上线亿注册用户自2014年，tmobile按照Ques，年2月MAU为1TT语音2021,5万人06，制刊行营业上线2015年定，流水破亿联运合作，游戏社交新模式平台努力于制造，文娱互动、电子竞技等游戏社交场景为玩家供给组队开黑、玩伴速配、。

　　有分析音频平台次要的参与玩家，番茄畅听、懒人听书、酷我畅听等如喜马拉雅、荔枝、蜻蜓fm、；读平台分析阅，等亦有“听书”栏目如QQ阅读和掌阅。

　　家纷纷入局陪伴头部玩，优先级或被提前“快速获客”的。成长新起点在音频行业，互联网公司纷纷对准机遇腾讯音乐、网易云音乐等，结构加快。4月23日2020年，发布长音频计谋腾讯音乐正式，品——“酷我畅听”同时推出长音频新产，长音频新品牌作为酷我音乐，立App孵化酷我畅听以独，声读物等内容囊括播客、有，文集团深度合作和联动此中有声读物内容与阅。0岁尾202，纷纷推出播客的一级入口腾讯音乐和网易云音乐也。外此，乐与懒人听书全数股东告竣和谈2021年1月15日腾讯音，100%股权收购懒人听书，1年3月完成买卖于202。上结构基于以，能区设立+独立App 酷我畅听和懒人听书的产物矩阵腾讯音乐构成主音乐App QQ音乐内长音频内容的功。

　　配件普及和loT潜力初显更便利且具备性价比的智能，供给场景根本为收集音频。机销量进入平台期跟着全球智妙手，眼于智能配件范畴各手机厂商纷纷着。8日苹果秋季新品发布会上同iPhone 7发布自Apple AirPods于2016年9月，ireless Stereo开启TWS耳机（True W，机）的新时代真无线蓝牙耳。后随，耳机以及白牌耳机的跟进诸多如华为、小米等安卓，扩张降低用户的进入门槛具备性价比的产物类型，机警捷普及TWS耳。erpoint按照Count，机出货量达2.33亿部全球2020年TWS耳，81.6%同比增加。认为我们，上或带动本来习惯利用耳机用户的利用频次提拔愈加便当和低价的TWS耳机普及在必然程度，到用户更多的关心“听”的场景得。

　　模式共存多元贸易，有成长空间市场规模仍。订阅、单点付费、告白和直播打赏四种收集音频行业贸易化模式次要分为会员，度到通俗到轻度的受众适配程度而前三种模式也别离对应从重。认为我们，迎来成长新起点收集音频行业或，期来看1）短，用户基数期间较为间接的贸易化体例告白变现（激励视频等）可能是堆集；持久来看2）中，化变现模式可能共存针对分歧客群的多元。判断我们，纷纷深切结构跟着头部玩家，业用户基数无望继续扩张2021-2022年行，员订阅付费的分阶段驱动过程行业规模或将履历从告白到会，模无望取得进一步成长收集音频行业市场规。

　　公司创立于2012年8月►喜马拉雅（未上市）：，推出挪动客户端2013年3月，音频分享平台是国内领先的，11个支流行业其内容涵盖国内，20个大类并细分为，个小类328，条内容节目共计1亿，有声版权[6]具有跨越70%。百度、三星、Sony等两千多家合作伙伴进行合作喜马拉雅inside系统与阿里、小米、华为、，17年6月并于20，AI音箱——小雅推出全内容智能，物联网范畴结构在人工智能和；装市场在前，奥迪、福特、公共等60家整车厂喜马拉雅已将产物笼盖到宝马、。tmobile按照Ques，1年2月202，端MAU为7喜马拉雅挪动,0万人57，频行业相对靠前用户数在收集音。音频的社交收集、播客内容组合和音频社区荔枝（LIZI.US）：公司创立了基于。App）供给用户及时在线社交互动的办事基于音频的社交收集产物（包罗Tiya ，的播客平台而垂直产物，枝播客即荔，库中提取的精选内容为用户供给普遍内容，建者供给的新播客以及由选定内容创。pp于2013年推出公司旗舰平台荔枝A，区和交互式音频文娱平台成立了在线UGC音频社，享、发觉和享受音频激励用户建立、共。全体MAU为54Q20公司,0万人84，收15.03亿元2020年实现营，P归母净吃亏3Non-GAA,4万元14。外此，际汽车等企业在车载音频范畴展开合作2020年公司接踵与小鹏汽车、天。1月在纳斯达克上市公司于2020年。

　　用时长：收集音频高于在线音乐和收集K图表: 声音类文娱细分行业人均月使歌

　　代表作者本人该文概念仅，息发布平台36氪系信，息存储空间办事36氪仅供给信。

　　stmobile材料来历：Que，公司通知布告腾讯音乐，NICCN，司研究中金公部

　　发生的偏社交或直播类文娱►语音社交与直播：及时。家有TT语音、YY等语音社交的次要参与玩；参与玩家有荔枝等语音直播的次要。

　　其他文娱形式转录而来保守音频内容大多由，得消息和体验增量很难使得用户获。认为我们，为其他文娱内容的延长若是音频内容仅仅作，生必然的局限性内容供给会产。产体例来看从内容生，可划分为音频内容：

　　文阐发正如前，段时间以来过去很长一，渠道迁徙下用户需求断层和内容供给不足等要素收集音频行业用户规模扩张迟缓的次要受限于，配件快速普及而陪伴智能，差同化劣势或将逐渐闪现我们判断音频利用场景，向发力无望带动市场扩容用户侧和内容供给侧双。

　　认为我们，UGC内容为主播客以原创P，内容无“纯原创内容”的窘境必然程度上弥合了保守音频，或带动受众笼盖面的拓展内容供给侧的丰硕度提拔，注入新活力给音频行业。估计我们，扩张期在用户，业化脚步或较为胁制平台对于播客的商，用户利用时长和加强用户粘性为主方针仍是以扩大用户基数、提高，广播营业的秉承考虑到播客与，告白变现为主将来可能以。

　　家有手机厂商次要的参与玩，果播客如苹；频平台分析音，、荔枝播客等如喜马拉雅，乐平台在线音，网易云音乐等如QQ音乐和；三方平台以及第，宇宙等如小。

　　、相声、学问课程、广播剧等►保守音频节目：包罗有声书，GC版权内容为主其内容笼盖以P，的“听书”板块具有堆叠性部门营业与分析阅读平台。

　　透率：腾讯音乐占9.3%图表：各收集音频平台渗，7.7% 喜马拉雅占，占3.2番茄畅听%

　　派数据查询拜访与计较系统注：样本来历为草莓，N=1样本量,：2019年11月889 调研时间；为多选题时问题设置，之和可能不为100%统一图表中各项比例。

　　户单点付费的试错成本会员订阅模式降低用，持久仍有提拔空间音频行业付费率中。3~35元间（首月价钱次要为5~6元）支流的分析音频平台会员持续包月价钱在，线教育平台等结合会员权益较多与长视频平台、漫画平台、在，在15~25元间结合会员包月价钱。中其，听的持续包月价钱均为18元喜马拉雅/蜻蜓FM/番茄畅，频平台较长视，V持续包月价钱15~19元附近如腾讯视频/爱奇艺优酷/芒果T，音乐平台较在线，乐的18和15元也雷同如QQ音乐和网易云音。文娱平台结合会员权益较多但因为分析音频平台与其他，U可能较视频平台和在线音乐平台更低我们估计其现实付费会员的ARPP，乐（在线元/月爱奇艺和腾讯音。