2017年,SW纺织服装业绩稳健增加,估计同比增加约38.39%:截止2月28日,SW纺织服装行业共有67家公司发布了业绩预告。上述公司估计合计实现净利润约119.21亿元(按预告中值估算),较2016年的86.14亿元同比增加38.39%,增速较上一年的22.14%进一步提拔。此中,26家纺织制造上市公司2017年估计实现净利润约41.17亿元(按预告中值估算),较2016年的21.78亿元提拔89.03%;而41家服装家纺公司估计实现净利润约78.04亿元,较上年添加21.05%。两个子行业纺织服装家纺和纺织制造均实现业绩的快速增加。

　　上述67家公司中有61家估计盈利,仅6家估计吃亏,预盈的公司中有41家估计净利润增速同比上升,有20家净利润增速下滑。此中,估计净利润在10亿元以上的为1家(森马服饰),而估计净利润达5亿元至10亿元的共计4家(际华集团、搜于特、华孚时髦、红豆股份)。而2016年净利润超10亿元的为2家。2017年搜于特、华孚时髦、红豆股份郡估计别离实现约90%、牡丹江农业信息网40%、279%。

　　家纺、女装板块受我国消费升级影响较为较着,维持较高增速;新模式版块跨境电商、国内电商行业快速成长鞭策相关企业业绩高速增加;休闲、男装版块调整竣事,部门龙头业绩已逐渐回升:1)休闲:承平鸟净利同比增加11%,森马服饰净利下滑22%,合适预期;2)家纺:家纺消费质量提拔,罗莱糊口、水星家纺维持较高增速,估计别离实现35%与约31%的业绩增加;3)男装:龙头业绩逐渐回升,七匹狼估计实现18%的较高增速;4)女装:消费升级反映较着,促歌力思、维格娜丝别离预增约50%、约80%;5)新模式:跨境电商模式与国内电商渠道维持高速扩张,跨境电商龙头跨境通与国内平价快销品牌公司南极电商估计别离连结91%、76%的高增速。

　　中证通知布告快递及时披露上市公司通知布告，供给通知布告报纸版面消息，权势巨子的“中证十条”旧事，基加美修的召唤石对严重上市公司通知布告进行解读。

　　投资建议:跟着消费品市场平稳苏醒,服装终端零售持续恢复,纺织服装板块估值(TTM)目前约为27倍,略低于近1年均值27.43倍,龙头估值仍然较低。我们建议关心以下几条投资主线)业绩有保障,估值较低的休闲服装企业,海澜之家、承平鸟、森马服饰;(2)同店增加优良,估值较低,多品牌贡献增量将来无望实现较快增加的女装企业,安正时髦、歌力思;(3)受益于电商发卖快速增加的服装供应链平台企业南极电商;跨境出口行业快速增加,关心跨境出口龙头企业跨境通。

　　从服装家纺子行业看,线下渠道零售回暖,线年全国百家重点大型零售企业服装零售额同比增加4.3%,较2016年的负增加已有较大回升,苏醒迹象较着且持续。同时,2017年我国收集购物市场规模达6.1万亿元,同比增加29.60%,增速较2016年的23.90%有所提拔,新兴渠道仍然维持高增速,为全体服装家纺业绩增加供给增量。